故事讲述了一个名叫王生的人，他因家境贫寒，不得不去山中砍柴。一天，他在山中遇到了一只狼。狼一开始向王生索要食物，王生不敢拒绝，给了狼一些干粮。狼吃完后，却仍然不满足，继续向王生索要。王生心生一计，谎称家中还有食物，诱使狼跟随他回家。

回到家后，王生的妻子见状，担心狼会伤害丈夫，便拿起一根木棍，将狼赶出了家门。狼不甘心，再次来到王生家，这次它化身为一个美貌的女子，试图迷惑王生的妻子。王生的妻子机智地识破了狼的伪装，用木棍将狼赶走。

狼再次离去后，王生和妻子开始怀疑狼的。他们决定设下陷阱，捉拿这只狼。在陷阱中，狼再次化身为女子，试图逃脱。王生和妻子齐心协力，终于将狼。原来，这只狼是一只修炼成精的狼妖，它一直在寻找机会报复王生。

经过一番激战，王生和妻子终于将狼妖击败。狼妖在临死前，向王生和妻子道出了自己的苦衷。原来，狼妖曾是一只善良的狼，因为被猎人追杀，修炼成妖。在修炼过程中，它结识了一位善良的女子，两人相爱并结为夫妻。女子不幸因病去世，狼妖悲痛欲绝，发誓要报复所有伤害它的人。

王生和妻子听后，深感同情。他们决定放狼妖一条生路，让它重新做人。狼妖感激涕零，发誓今后不再为恶。从此，王生和妻子过上了幸福的生活。

故事通过狼妖的经历，揭示了、因果循环的道理。也展现了人性的善良与宽容。在短短的五分钟内，读者可以了解到这个故事的主要内容，感受到其中蕴含的深刻寓意。